下修財測引發賣壓 科恩馬中短期仍向好

（吉隆坡29日訊）受到高利息成本和產能擴展計劃展延的影響，科恩馬集團（KNM，71 64 ， 主板工業股）將其08至09財政年的淨利預測，分別減低7%，至4億2000萬令吉和7億令吉。分析員認為，市場對這項消息的反應過度，是導致該股在週四重挫13.4%的主因。無論如何，其強穩的合約訂單，可繼續支撐該集團中短期的盈利表現。

科恩馬集團在昨日被拋售後，今日重新回穩，閉市時報1.49令吉，全日上漲7仙，而成交量高達9217萬股，居全場之冠。

科恩馬集團管理層減低盈利預測，主要是基於其重新融資約7 億5000萬令吉的貸款，來應付其收購Borsig公司計劃支付的3000萬令吉高利息開銷，以及廠房擴展的展延。這筆新貸款是取代該集團原定發售的3億5000萬美元可轉換債券。

黃氏星展投行分析員基於以上的新貸款附加利息，也減低對該集團08至09財政年的淨利預測。

他相信，科恩馬或會在股票市場的情緒回升後，發售可轉換債券。

黃氏星展投行分析員相信，投資者在週四大量拋售其股票，是過於敏感的發應，因為其財測下修，並不會沖淡其盈利。

科恩馬集團高達47億令吉的合約訂單和正競標的200億令吉合約，可繼續支撐該集團08至09財政年的盈利表現。

科恩馬集團的估值仍相當具吸引力，09財政年的本益比為10倍，以及其07至10財政年的每股盈利複合成長率達47%。

該分析員維持「買進」該股的建議，目標價則調低至2.55令吉。

艾芬投資銀行分析員也根據其09財政年14倍的本益比，給予該股2.30令吉的目標價和「買進」的建議。