（吉隆坡21日讯）大众银行有限公司（PBBANK）的2008年净利高达25亿8000万令吉，按年增长22％是与马银投资银行以及市场预测24亿8000万令吉一致。
删去来自ING集团基于策略保险联系的2亿令吉商誉收入（扣税后净收入1亿4500万令吉）后，核心净利仍然强劲增长15％，带动力是净利息收入增长15％：这抵销了：（1）来自销售单位信托以及股票经纪的较疲软收费，（2）较低的投资收入，以及（3）较高的贷款亏损拨备金。
马银投资银行在投资研究报告中说，2008年是大众银行写下新纪录的另一年；建议每股派终期息现金25仙以及令人惊讶的股票派息等值33.7仙（35送1），将2008年每股派息推高至总共88.7仙，2007年是75仙。2008年总股息相等于净利的86％派息（2007年：87％）。
在2008年的强劲借贷下，总贷款增长19％带动资产总额扩张13％。管理层保持2009年贷款增长15％指标，但是坦承面对考验。马银投资银行留意到大众银行的贷款增长动力由2008年第4季开始放缓，该季净增长25亿令吉（第3季47亿令吉，第2季65亿令吉，第1季56亿令吉）。因此，保持假定该集团的2009年贷款增长6％，这是国内银行业贷款增长2至3％预估的2倍。
与此同时，净呆账率继续倾向于下跌，截至2008年12月是0.86％，主要是由于贷款继续增长。但是在2008年第4季总呆账增加3.7％，主要是营运资金相关的贷款。马银投资银行估计2009年结束前总呆账增加47％，以及2009年的信贷销账0.4％（2008年：0.29％）。大众银行继续带来极佳投资回酬。马银投资银行仍然建议股价趋软时买入这只股，12个月的目标价8.90令吉保持不变（现金贴现估值模式）。
盈利预估大致上保持不变。由于预测贷款增长放缓，信贷销账较高，以及削减隔夜政策利率后的利息净幅距缩小；因此预测2009年核心净利缩减7％。
管理层预期增长动力延续至2009年。但是，马银投资银行预测在经济动荡时期，大众银行将保留现金；而将2009年每股派息预估由现金67.5仙调低至50仙，是基于净利的57％派息（之前是74％）。与此同时，强调大众银行有能力再一次以股代息，它仍然有8000万股库存股票；如果全数动用将相等于40送1股。
报告说，基于2008年12月31日止的大众银行国内股价8.85令吉加上扣税额，建议中在2008年以35送1股票派息价值33.7仙。这是将2003年以来购回的1亿7630万股（平均价7.23令吉）库存股票分派后，仍然有剩余的8040万股库存股票。管理层不排除可能在2009年再一次以股代息。建议中的以股代息将可保留8亿5000万令吉的2008年盈利，转化成核心资本比率以及资本适足率上升0.8％。
随着派发终期股息后，大众银行集团的核心资本比率以及资本适足率分别是7.7％及13.1％；国内商业银行则是较强稳的10.1％及12.8％。在财务报告准则139以及巴塞尔协议II下经调整，以及重新归类拨备金后，该集团的核心资本比率以及资本适足率将分别上升至10.2％及13.9％，国内商业银行则是12.8％及13.7％。
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