继续大众银行

最近，进进出出大众银行有点收获，希望能够继续永恒经营这门格外收入。

大众银行

最近，我很忙，没时间上部落格更新一下。
上次，大众银行从RM７多升到RM８多，错失赚钱良机。
目前，大众银行股价处于巩固时期，值得玩一玩进进出出。
起一毛就有钱赚了！
第一财报已出炉，等待第二财报的到来，应该是在７月中宣布获利与股息。应该是玩玩进进出出的最佳时期。

大众银行股价开始跌了

看看图表指标，还要跌多一两天才到底。我又要开始玩进进出出大众银行了。

若無突發狀況 大眾銀行續大方派息

（吉隆坡25日訊）大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融）大聲放話，除非不可預期的突發狀況發生，否則股東們可繼續期待該行持續大方派息。
大眾銀行主席丹斯里鄭鴻標承諾，集團將致力保持穩健盈利，展望今年收益增長勢頭延續，錄得令人滿意的表現。

鄭鴻標今日露面年度股東大會，在全球金融風暴侵襲、市場信心瓦解時，向股東們大派定心丸；出席者尚包括大眾銀行聯合主席丹斯里湯耀鴻、董事經理拿督斯里鄭亞歷和總營運長梁覺誼等。

大眾銀行08財年淨利寫歷史新高，揚22%報25億8000萬令吉，同時建議末季派息25仙現金及股票股息，每35股可獲得1股大眾銀行股票。

全年現金派息共55仙，以大眾銀行本月24日股價9.15令吉估算，股票派息相等于34.8仙，使全年總派息高達89.8仙。

鄭鴻標說，全球金融市場不穩，一些經濟體甚至已陷入衰退，今年營運環境更具挑戰。

不過，以大眾銀行規模、市佔率和持有提升的資產素質，將能從容迎接挑戰，同時也可尋覓拓展機會。

卖完大众银行-01了

今天早上，在OSK188，卖了700股大众银行-01,作价RM9.15。然后，在下午，在JupiterOnline再卖掉1700股大众银行-01,作价RM9.20。

整体上，亏了RM1000，只好输少当赢。把所有大众股卖完了，从新再来玩过。

为什么要卖呢？原因，股价应该会回软到RM8.40，这是我个人看法，反正还有大把机会再报仇！

下个星期一，再注资入JupiterOnline，加大本钱，跟股海再拚过！

目前暂且等待机会股票给我＂报酬＂！

大众银行

大众银行股价似乎已经来到了顶峰，25日是常年股东大会，相信会支撑在RM9.20。股息除权日在26日，过后应该会调整。

净利上升兼派高息 可逢低购入大众银行

（吉隆坡21日讯）大众银行有限公司（PBBANK）的2008年净利高达25亿8000万令吉，按年增长22％是与马银投资银行以及市场预测24亿8000万令吉一致。

删去来自ING集团基于策略保险联系的2亿令吉商誉收入（扣税后净收入1亿4500万令吉）后，核心净利仍然强劲增长15％，带动力是净利息收入增长15％：这抵销了：（1）来自销售单位信托以及股票经纪的较疲软收费，（2）较低的投资收入，以及（3）较高的贷款亏损拨备金。

马银投资银行在投资研究报告中说，2008年是大众银行写下新纪录的另一年；建议每股派终期息现金25仙以及令人惊讶的股票派息等值33.7仙（35送1），将2008年每股派息推高至总共88.7仙，2007年是75仙。2008年总股息相等于净利的86％派息（2007年：87％）。

在2008年的强劲借贷下，总贷款增长19％带动资产总额扩张13％。管理层保持2009年贷款增长15％指标，但是坦承面对考验。马银投资银行留意到大众银行的贷款增长动力由2008年第4季开始放缓，该季净增长25亿令吉（第3季47亿令吉，第2季65亿令吉，第1季56亿令吉）。因此，保持假定该集团的2009年贷款增长6％，这是国内银行业贷款增长2至3％预估的2倍。

与此同时，净呆账率继续倾向于下跌，截至2008年12月是0.86％，主要是由于贷款继续增长。但是在2008年第4季总呆账增加3.7％，主要是营运资金相关的贷款。马银投资银行估计2009年结束前总呆账增加47％，以及2009年的信贷销账0.4％（2008年：0.29％）。

大众银行继续带来极佳投资回酬。马银投资银行仍然建议股价趋软时买入这只股，12个月的目标价8.90令吉保持不变（现金贴现估值模式）。

盈利预估大致上保持不变。由于预测贷款增长放缓，信贷销账较高，以及削减隔夜政策利率后的利息净幅距缩小；因此预测2009年核心净利缩减7％。

管理层预期增长动力延续至2009年。但是，马银投资银行预测在经济动荡时期，大众银行将保留现金；而将2009年每股派息预估由现金67.5仙调低至50仙，是基于净利的57％派息（之前是74％）。与此同时，强调大众银行有能力再一次以股代息，它仍然有8000万股库存股票；如果全数动用将相等于40送1股。

报告说，基于2008年12月31日止的大众银行国内股价8.85令吉加上扣税额，建议中在2008年以35送1股票派息价值33.7仙。这是将2003年以来购回的1亿7630万股（平均价7.23令吉）库存股票分派后，仍然有剩余的8040万股库存股票。管理层不排除可能在2009年再一次以股代息。建议中的以股代息将可保留8亿5000万令吉的2008年盈利，转化成核心资本比率以及资本适足率上升0.8％。

随着派发终期股息后，大众银行集团的核心资本比率以及资本适足率分别是7.7％及13.1％；国内商业银行则是较强稳的10.1％及12.8％。在财务报告准则139以及巴塞尔协议II下经调整，以及重新归类拨备金后，该集团的核心资本比率以及资本适足率将分别上升至10.2％及13.9％，国内商业银行则是12.8％及13.7％。

買進銀行股？下季末才是良機

（吉隆坡11日訊）未來宏觀經濟更具挑戰，銀行未履約貸款（NPLs）預測走高，券商認為，目前看漲銀行股仍言之過早，今年次季末將是更佳進場時機。

僑豐投資研究指出，銀行股現有估值已納入部分盈利風險，但未履約放款料在未來數季上揚，現在看好該領域仍過早。

“我們認為，今年首季及次季的連串疲弱經濟及盈利數據，將對銀行資產素質及盈利形成壓力。”

該行指出，數據走弱將為市場提供更低股價門檻，尤其是AMMB控股（AMMB，1015，主板金融）及土著聯昌（COMMERZ，1023，主板金融）過往的股價，都在經濟下行時高度波動。

報告指出，銀行股估值料在經濟週期陷入谷低前的3到6個月觸底，該行預料經濟增長將在第3季達谷底，因此次季中期到次季末將提供更佳進場時機。

估值誘人

僑豐投資研究認為，經濟放慢、企業及消費者意願轉弱，將影響信貸增長，估計今年銀行放款增長率將走緩至4%。

“銀行股估值或已跌至可吸引長期投資者的水平，但它未全數納入潛在更艱鉅風險，我們維持該領域‘中立’評級。”

該行建議買進3隻銀行股，包括大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融）、豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融）及興業資本（RHBCAP，1066，主板金融）。

土著聯昌及馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融）獲中立評級，AMMB控股及國貿資本（EONCAP，5266，主板金融）則是“脫售”（見表）。



豐隆銀行進軍越南
獲執照1年內營運
豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融）獲越南央行發營運執照，將在該國設立獨資商業銀行業務，並需12個月內開始營運。

豐隆銀行向馬證交所報備，上述銀行將命名為越南豐隆銀行，獲准資本達1兆越南盾，或相等于2億500萬令吉。

越南豐隆銀行需在獲得營運執照后12個月內，開始營運。

在越南設立銀行后，豐隆銀行將可進軍人口逾8500萬人、且正在擴張的市場。

“這是豐隆銀行，在亞洲擴大版圖的長期目標之一。

盈餘多儲蓄高外債低 銀行業者有信心渡難關

（吉隆坡29日訊）《中國報》抽樣調查顯示，儘管經濟放緩，銀行風險提高，但國內金融機構續扮演推動經濟成長的角色，續向市場放貸。

金融機構受詢時異口同聲說，汲取97/98亞洲金融風暴教訓后，國家銀行等監管機構大刀闊斧改革金融業，令銀行體系較10年前更健全和穩固，不再輕易被打倒。

2009年困難重重，銀行業者未有絲毫的悲觀，反積極面對，更對市場充滿信心。

“晴天撐傘，雨天收傘”，是市場用以形容銀行的借貸現象。如今，國際金融市場下暴風雨，我國銀行要如何應對，才得以同時維持盈利和支撐國家發展呢？

就讓銀行掌舵人說出“事實真相”。

大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融）主席丹斯里鄭鴻標說，大馬絕對有能力越過困窘，背后最大的支撐是經常賬項（current account）盈余豐厚、國際儲蓄金龐大及海外債券偏低。

他告訴《中國報》，即使陷入前所未有的壓力困境，經常賬項盈余仍可維持巨大數額。

“國民儲蓄率高，將扶助國內消費市場，家庭和企業仍可以低利率向銀行借貸，銀行體系資金充裕。”

鄭鴻標說，我國金融機構未涉足歐美不良金融資產，有信心銀行體系明年維持堅固。

“包括銀行同業市場在內的信貸市場，將繼續發揮應有的功能。”


3410億儲備做後盾

外資銀行僑豐銀行（OCBC）總執行長周勝忠指出，09年是艱難的一年，但隨著政府適時採取行動，料銀行業表現穩定及強固。

他強調，此次風暴有別于97年，我國經常賬項盈余從97年的53億美元（約184億令吉）增加至311億美元（約1082億令吉），較台灣和香港高出許多。

國際儲備金亦從97年低于300億美元（約1044億令吉），提高到目前的980億美元（約3410億令吉）。

業者之間凝聚正面力量，相信只要往前看，都還有機會。

老總有話說

增聘行銷員
★大眾銀行（Public Bank）主席丹斯里鄭鴻標

42年以來我們未曾裁員，包括2000年與福華銀行（Hock Hua Bank）和Advance Finance合併，也未推行裁員計劃。

我們會通過效率和生產力的提升，增大營業額及管理經商成本。

大眾銀行緊接著將進一步加強業務行銷，明年將聘請更多市場行銷及銀行保險行銷執行員。

政府預計明年經濟成長3.5%，此增長率仍可接受。國內經濟表現穩定，政府和國家銀行擁有完善的經濟管理政策，不認為大馬會步入衰退。

挑戰更嚴峻
★大馬渣打銀行（Standard Chartered）總執行長朱利安溫特爾

大馬外匯儲備強穩、經常賬項盈余、金融體系穩健，加上政府預先落實相關措施，因此與區域其他國家相比，全球金融風暴所帶來的影響相對小。

預測大馬明年經濟成長率將達2.5%，2010年回揚至5%，成長勢頭雖弱，但仍錄得增長。

但不能否認，明年經濟挑戰將更嚴峻，我們認為，銀行放貸不會出現巨大轉變，多數銀行將如常放貸。

不過，動盪市場將促使緊密監督，審核標準也將收緊，預測貸款、債券與估值比率（loan to value and debt service）將放緩。

未來12個月內，大馬渣打銀行計劃增設3家回銀分行，並持續提升產品與服務素質。

續開銷投資
★華僑銀行（OCBC Bank）總執行長周勝忠

大馬陷入經濟衰退與否，除了需視政府努力以外，也視乎民眾和商業活動，意即民眾應持續開銷與投資，避免隨意縮緊銀袋。

若高收入群停止開銷，衝擊最終將禍及低收入群，因此我們建議有能力消費或投資者如常消費。

配合上述主張，華僑銀行明年計劃不變。

我們正面看待銀行明年業務和大馬經濟，不否認未來數個季度內，全球金融風暴對華僑銀行業務的影響，市場對旗下部分產品需求將減少，因此我們將把重心放在產品與服務素質提升上。

同時，華僑銀行將持續大幅投資于人力培訓，以確保銀行長期業務發展。

全球經濟發展方面，預料經濟尚需一段時間復甦，中國和印度將持續增長，惟日本、美國和歐洲經濟或衰退。

冀果敢決定
僑豐投資銀行（OSK Investment Bank）

我們的銀行體系較97/98年健全，希望新任首相掌權后，果敢做出可推動09年經濟發展的決定。

政府推行激進性措施，有助抵消出口放緩導致的衝擊，目前仍看好國內生產總值（GDP）正面表現，不相信會掉入衰退。

不過，經濟成長將減速，成長率微小。

前景有風險
★國貿銀行（EON Bank）消費銀行主管盧志能

我們謹慎但樂觀看待明年。

謹慎的是，經濟發展潛在前景黯淡的風險。

但作為企業機構，我們致力提升基建設備，以及改善風險管理架構，維持營運效率和競爭能力，而對此感到樂觀。

明年市場面對的挑戰肯定更加嚴劇，經濟將進一步放慢，但不至于面臨蕭條，特別是明年首半年。

政府努力護經濟，希望國內經濟明年不加速惡化。

大馬經濟體系穩健及多元化，料比其他國家更快復甦。

為克服大環境不景氣，國貿銀行08下半年開始，檢討業務和企業各個層次，務求將效益極大化。

找獲新商機
★馬興業金融（MIDF）董事經理莫哈末納吉阿都拉

經濟不振，反為我們的金融發展部（Devlopment Finance Division）找獲新商機，中小型企業（SME）的微型貸款（Soft Loan）申請增加許多。

公司為了協助中小企業戰勝惡劣的環境，年初調低微型貸款借貸利率至2%，原為4%。

馬興業金融自成立以來，就是中小企業的主要融資商。

超過85%中小企業來自服務業，該行業有望確保大馬經濟繼續成長，解除外圍壓力和衝擊。

政府已注入資金，並推行多項措施，目的就是穩定未來數年的經濟發展。

如果這並非史上最嚴重的經濟衰退，相信擁有良好基本面的大馬，將安然度過此風暴。


全球銀行市值大縮水
（巴黎29日訊）受到全球金融危機的影響，2008年全球大銀行市值縮水逾半，其中，全球市值達1000億歐元（約4946億令吉）的銀行只剩中國兩家。

據《新華社》報道，金融危機導致全球股市跳水，2008年也為全球大型上市銀行留下難以抹去的“黑色”記憶。

金融危機對股市的衝擊，在銀行類個股上表現最充分。調查公司選取中國、美國、英國、法國、西班牙的11家大型上市銀行進行統計。

數據顯示，去年底總市值超過1兆1700億歐元（約5兆8029億令吉），截至本月24日總市值降至6284億歐元（約3兆1080億令吉）。

按11家銀行去年年底的市值計算，中國工商銀行、中國建設銀行和中國銀行位列前三甲。

英國匯豐銀行、美國銀行、摩根大通列四至六位。前6家銀行的市值均超過1000億歐元。

今年的情況則發生巨大變化。市值超過1000億歐元的只剩下中國工商銀行和中國建設銀行。

列三至六位的銀行市值均未突破800億歐元（約3957億令吉）。摩根大通、匯豐分列三、四位，表現出色的富國銀行躍升至第5，中國銀行名次則跌至第6。

美國銀行以一年內近63%的市值降幅登上跌幅榜榜首。

买进大众银行

昨天买进大众银行，作价当然是RM10.00。若起到RM10.20，我就会套利。希望这一两天能做到。

卖掉大众银行

昨天，卖掉大众银行，小赚一点，因为今天除权日，股价会调整，希望能以RM10.00买回，在玩一玩。另外，我大喜欢等收股息，因为需要等一段时间。

股價後市有看頭 大眾派息率或有驚喜

（吉隆坡18日訊）大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融股）08上半年的業績表現並無太大驚喜。多數分析員認為，該銀行的全年股息派發將超出預測，料可支撐該股接下來的走勢更為凌厲。

大眾銀行總淨利增長31%，至13億1000萬令吉，淨利息及融資收入增加了2億9600萬令吉或17%，至20億6000萬令吉，其他營運收入也增加了36%。其中外匯收入及財富管理的業務成長的幫助甚大，尤其是基金管理業務及與安泰亞洲太平洋（ING）的10年區域策略聯盟，以及保險分銷業務的合作。

達證券分析員認為，這項合作協議來得正是時候，助該銀行的盈利成長一臂之力。以一家穩定的銀行來說，大眾銀行過去的保險盈利還是不足。此策略性的計劃，可有效的抵銷銀行業已晉成熟、且飽和的信貸周期所帶來的風險。

或派每股90仙股息

該分析員也指出，該銀行在今年初發行50億令吉的次級債券，讓其能夠增加08財政年的股息派發。因此，分析員預計，該銀行能夠在08財年派出100%，或每股90仙的股息，甚至能夠超出該預測。

此外，該銀行的資產比例將會有所進步，因為在今年初採納巴賽爾II條約（BASEL II），及沒有強制規定轉移25%年盈利至法定儲備的條例，讓該銀行增進資產管理。

達證券分析員認為，該公司目前疲弱的股價表現，正是進場累積該股的時候，其股價下滑，將獲8.8%的週息率作為扶持后盾，而接下來的派息率也有看頭，因此，維持該股「買進」的評級，目標價為12.30令吉。

僑豐投行及黃氏星展分析員，仍然將大眾銀行設為金融領域的首選股項。這主要是因為該銀行有犀利的貸款成長、良好的資產素質、具吸引力的股本回酬率（ROE）與周息率所支撐。

同時，該銀行繼續著重在非利息收入（信託及保險），及加重交叉銷售方式，將加快其成長。因此，分析員同樣維持「買進」的建議，目標價分別為10.80令吉及13.20令吉。

亞歐美投行分析員預測，該銀行08財年的成長為15%，聯昌國際投行則指出，中國及保險業務的成長，將進一步帶動該銀行的長期表現。因此，后者給予該股「超越大市」評級，目標價為13.30令吉。

不過，艾芬投行分析員認為，經濟活動的放緩還是對大眾銀行有一定的影響，其下半年的成長料平穩。儘管良好負債表及周息率，可讓投資者在股價較低之際吸納該股，但是，該股的溢價與同行相比高出1.9倍。這高溢價料將面臨一些風險，包括：令人失望的驚喜、海外投資組合撤除我國（目前外資持有該股33%的股票。）無論如何，該分析員維持「買進」的平級，目標價為11.20令吉。

大众银行业绩唱丰收 净利激增31%突破13亿

（吉隆坡17日訊）大眾銀行(PBBANK，1295，主板金融股)08財政年上半年業績表現持續標青，淨利強勁增長31%，至13億1000萬令吉，同時，該集團也宣布派發30%的中期股息，總派發額達7億4500萬令吉。

截至6月3 1日止，該銀行的上半年稅前盈利為17億6000萬令吉，與去年同期相比，增長了25%。此外，其每股盈利也從29.8仙，增加至39.1仙；淨股東權益報酬率從26.3%，增加至目前的31.3%。

大眾銀行董事經理拿督鄭亞歷表示，08年的股息派發率，將會維持在去年的87%左右。

該銀行上半年的盈利表現，主要來自強勁的淨利息、收入及其他收入所貢獻，同時，其增加的運作成本及貸款虧損，更被預先撥出的儲備金所抵銷。

由于上半年的貸款成長達12%，該銀行也將儲備金增至4800萬令吉。不過，其呆帳率已下降了13%或1億8500萬令吉，至12億2000萬令吉。

下半年貸款料成長12%

「我們會繼續把焦點放在零售貸款領域，及表現良好的海外業務。」鄭亞歷表示，該銀行上半年的貸款批准率增加22%，料能為下半年至明年的貸款和利息收入提供支撐，下半年的貸款成長料可達12%。

目前，大眾銀行會著重在中小企業貸款、房貸和零售貸款，而提供更具競爭力的產品價格。

此外，該銀行在海外的業務，包括香港、中國及柬埔寨的盈利，占集團總盈利的12%。鄭亞歷表示，今年將分別在香港開設8家新分行，中國增設1家分行，而柬埔寨將于年杪增設3家分行，並在09年加設10家分行。該集團預計，這些海外業務的盈利，可在中期內增至總盈利的20%。

鄭亞歷坦承，通賬及成本增加，的確對利息賺幅有些許的影響，貸款者的壓力也增加，不過該銀行已為貸款者重組有效的償還計劃。該集團將會實施借貸償還率延長及減低每月的償還金額。同時，也會放寬一些償還貸款的條例，不排除在必要時減低利率。

另外，鄭亞歷指出，以目前的市況來看，其現有的高額貸款利率較低，與現在的金融市場不穩定，因此，該銀行將會時時探討是否調高高額貸款的利率，不過一切都要視市場的走向而定。

此外，他指出，現在的隔夜政策利率還是處在穩定的水平，預計會逐步調整，而市場還是需要適當的貨幣政策來支撐

一旦获国行批准 大众银行100％收益或当股息

（吉隆坡11日讯）随着大众银行（PbBank，1295，主板金融股）法定储备率超越该银行股东资金，而且2007财政年第四季始不需要再把收益转移到法定储备，若获得国行批准，该银行便可把100％的收益作股息派发给股东。


联昌国际投资研究指出，该银行管理层也表示80至85％的派发率是轻而易举的事，而且，分析员拜访了该银行后，重申对其正面看法，更相信该银行在市场转弱情况下，仍比其他业者更具抵抗力。

该证券行分析员预测，基于100％的派发率，大众银行08及09财政年股息分别为每股98.1仙及112.3仙，相等于10至11％令人注目的回酬，即便介于80至85％的派发率，其回酬也是相当诱人，介于8至10％。

该分析员表示，该银行投资回酬将于2010财政年超越30％，预测约31.4％，是国内其他银行无法比拟的。

“无论如何，该银行并没有因此而松懈。该公司管理层更放眼于2012财政年获得高达35％的投资回酬，长期内则达40％，可能是世界上表现最好的银行之一。”

分析员说，该公司管理层将通过（一）贷款健全增长、（二）非利率收入来源比率扩大、（三）更积极的资本管理，以达到更高的投资回酬。

此外，随着快速的贷款增长及信用卡收费改善，大众银行第二季收益增长仍然非常健康。

同时，在中小型企业贷款及房屋贷款带动下，尽管下半年经济可能放缓，该银行仍放眼2008财政年取得18％贷款增长率。

分析员重申“超越大市”评级，维持其目标价格；（一）投资回酬持续扩张、（二）2008财政年股息派发率高涨、（三）海外业务尤其中国贡献增加，及（四）银行保险业新的增长方法都是该银行评级上调的催化剂。

一个不能被忽略的蓝筹股:PBBANK

回顾大众银行2007常年报告精华

Release of Public Bank 2007 Annual Report

The Public Bank 2007 Annual Report has been sent out to shareholders of Public Bank on 4 February 2008, together with the Notice of the 42nd Annual General Meeting of Public Bank to be held on 26 February 2008. A financial summary of the 2007 Annual Report was sent together with the 2007 Annual Report for the convenience of shareholders.

I am pleased to highlight some of the contents of the Public Bank 2007 Annual Report.

Letter to Stakeholders

In the Letter to Stakeholders in the 2007 Annual Report, the Board of Directors has provided a summary of the Public Bank Group’s financial performance, its strategic business direction, its commitment to the delivery of superior shareholder value as well as caring for the Group’s customers, staff and the community it serves.

Total assets of the Public Bank Group increased by 17.8% to reach RM174.2 billion as at the end of 2007. The strong expansion of the balance sheet was driven by strong organic business growth in both the Group’s domestic operations as well as its overseas operations. The Group’s net return on equity has improved from 21.9% in 2006 to 26.3% in 2007.

Delivery of superior shareholder value is highlighted as follows:

The interim dividend of 25 sen per Public Bank share paid in August 2007, together with the final dividend of 40 sen and special dividend of 10 sen proposed by the Board of Directors, will mean that Public Bank shareholders will receive net dividends totaling RM1.85 billion for 2007, representing 87% of the Public Bank Group’s net profit attributable to equity holders.
Since 2004, Public Bank has maintained a high dividend payout ratio of close to or over 90% of the Group’s net profit attributable to equity holders.

A shareholder who purchased 1,000 Public Bank (Local) shares at RM4.54 per Public Bank (Local) share at the beginning of 2003 and held it for 5 years to the end of 2007 would have received gross dividends totaling RM3,955 over the 5-year period and would have 1,250 Public Bank (Local) shares as at the end of 2007. This is equivalent to an exceptionally high annual return on investment of 36.4% for each of the 5 years from 2003 to 2007 based on the share price of RM11.00 per Public Bank (Local) share as at the end of 2007.

A shareholder who bought 1,000 Public Bank shares when it was listed in 1967, and assuming the shareholder had subscribed for all the rights issues to date and had not sold any of the Public Bank shares would have 129,730 Public Bank shares worth RM1,427,030 based on the Public Bank (Local) share price of RM11.00 at the end of 2007 and received a total gross dividend of RM487,902 over the 40-year period. This works out to a remarkable annual rate of return on investment of 20.6% for each of the 40 years since Public Bank was listed in 1967.

Corporate Governance

The Board of Directors of Public Bank not only adheres to the principles of corporate governance but well exceeds mandatory requirements, particularly in terms of the extent and timeliness of corporate disclosure and financial reporting.

The release of the 2007 Annual Report on 4 February 2008 is 12 days earlier as compared to the release of the 2006 Annual Report on 16 February 2007 and is well in advance of the deadline set by the Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad of 30 June 2008.
Public Bank’s culture of accountability, transparency, integrity, professionalism and responsible corporate conduct had been recognised in 2007 by the following awards:

Public Bank was ranked No. 1 in corporate governance amongst the top 500 companies listed on Bursa Malaysia Securities Berhad, for the third consecutive year, in the Corporate Governance Survey Report 2007, a joint study by the Minority Shareholder Watchdog Group and the Nottingham University Business School.

Public Bank received the Platinum Award in the Overall Excellence Award (for the most outstanding annual report of the year) in the National Annual Corporate Report Awards (“NACRA”) 2007, the Platinum Award for the Best Annual Report in Bahasa Malaysia as well as the NACRA 2007 Industry Excellence Award for the Finance Sector.

Public Bank received the Malaysian Business Corporate Governance Award 2006 by Malaysian Business magazine for the fifth consecutive year.

Chairman’s Review

The Chairman’s Review covers an analysis of the Public Bank Group’s financial performance, the Group’s performance benchmarked against the Malaysian banking industry as well as against leading regional banking groups, the capital management initiatives undertaken, the ratings of Public Bank and a comprehensive review of the Group’s business operations.
Highlights from the Chairman’s Review include the following:

The Public Bank Group achieved a growth of 24.3% in pre-tax profit to reach RM3.00 billion in 2007. The Group’s net profit attributable to shareholders increased by 23.0% to RM2.12 billion, driven by continued strong loan and deposit growth, further improvement in asset quality and strong growth in fee-based income.

The Group’s net return on equity rose to 26.3% in 2007 compared to 21.9% in 2006, and earnings per share improved to 63.3 sen from 52.1 sen in 2006.

The Group’s gross loans increased by RM17.1 billion to stand at RM101.4 billion as at the end of 2007, representing a growth rate of 20.2% as compared to 8.8% for the banking industry in 2007. As a result, the Group’s domestic market share of loans increased to 14.4% as at the end of 2007 as compared to 13.2% as at the end of 2006.

The Group’s customer deposits rose by RM27.0 billion or 24.1% in 2007 to reach RM138.8 billion as at the end of 2007, with individual depositors accounting for 70% of the Group’s demand, savings and fixed deposits.

The Group’s asset quality improved further in 2007 and was evidenced by the deccrease in the Group’s gross non-performing loans (“NPL”) by RM174 million or 11.0% in 2007 despite the strong loan growth. The Group’s gross and net NPL ratios improved to 1.4% and 1.2% respectively as at the end of 2007 as compared to 1.9% and 1.6% respectively a year earlier.
The Group’s wholly-owned unit trust management subsidiary, Public Mutual, increased its net asset value of funds under management by 75% during the year to RM28.4 billion as at the end of 2007 and commanded a strong market share of 40.0% as at the end of 2007, up from 27.6% as at the beginning of 2006. Total unit trust sales also surged to a record high of RM13.1 billion in 2007, more than three times the total unit trust sales achieved in 2006 through the launch of 21 new funds in 2007, bringing the number of funds managed by Public Mutual to 55 funds as at the end of 2007.

The Group’s profit from its overseas operations recorded a 32% increase to RM436 million in 2007, with Public Financial Holdings Group in Hong Kong and Cambodian Public Bank in Cambodia being the main contributors, registering growth in pre-tax profit of 32% and 65% respectively. The Group’s commercial bank in Hong Kong, Public Bank (Hong Kong) Limited achieved strong loan and deposit growth of 51% and 44% respectively. Cambodian Public Bank also recorded impressive growth in loan and deposit of 130% and 59% respectively as a result of rapid expansion of its lending and deposit-taking activities.

The Group entered into a 10-year exclusive bancassurance distribution agreement with the ING Group to provide life insurance and health insurance products and investment-linked insurance products to the customers of the Group in Malaysia and in Hong Kong. This agreement came into effect on 1 January 2008 and the Group was paid a goodwill payment of EUR41.2 million, equivalent to approximately RM200 million by ING Group. This regional strategic alliance is expected to boost the Group’s fee-based commission income in the medium-to-longer-term.
The strong capital position of the Public Bank Group was reflected in its risk-weighted capital ratio of 13.6% as at the end of 2007 which was well above the statutory requirement of 8.0%.
Public Bank has a AAA rating from Rating Agency Malaysia (“RAM”) which is the highest rating given by RAM. Public Bank is one of the only two Malaysian banks with a single A rating by Standard & Poor’s and is assigned a Bank Financial Strength Rating of C from Moody’s Investors Service.

Tan Sri Dato’ Sri Dr. Teh Hong Piow

Chairman

Press Release 4 February 2008